山西精密无缝钢管领域优势延伸到煤炭与建筑行业,发展战略不断推进
我们认为,公司最近的这两项对外投资,体现了公司发展战略的步步推进。公司在战略定位上,是立足大宗商品产业链,建立多层次电子商务服务体系,致力于成为我国最具国际影响力的大宗商品市场信息和电子商务服务商。公司一方面深入挖掘现有的山西精密无缝钢管等服务领域,一方面横向拉伸服务领域的广度。具体到煤炭电商交易看,公司凭借的既有之前对钢企下游多年充分渗透的优势,又有对煤炭、矿石等上游原料的深刻理解,实现了从上游、中游到下游的统筹。公司为建筑行业提供资讯服务及增值服务,也体现了产业协同,建筑行业用钢量占全社会钢材消费量近一半,公司收费会员中已经有一部分建设施工单位,新合资公司旗下的“百年建筑网”所提供的招投标信息,与“我的山西精密无缝钢管”网所提供的价格行情、供求商情和研究咨询服务将形成有效的互补与协同。
业务壁垒已经形成,推动横向、纵向加快拓展
市场认为,公司所从事的B2B是个发展不够“性感”、没有什么壁垒的行业。我们认为恰恰相反。公司的核心优势,在于多年服务积累而形成的高质量、成体系的行业数据与资讯,以及雄厚的客户基础、信用基础,这是产业链一体化的基础,也为大宗商品电子商务等业务的开展构筑起相当高的壁垒。公司持续多年采集一手数据并跟踪客户,在信息的质量和连续性方面都优势卓着,而资讯的透明度与量的积累对大宗商品类服务商来说,是关键中的关键。市场担心,钢材市场景气若待续低迷将影响公司的价值。我们认为,钢贸商、山西精密无缝钢管企业面临的金融风险加大,这对于公司这样服务于山西精密无缝钢管供应链的企业而言是促进因素,从资讯平台到以钢银提供资金运转服务,后续还考虑整合仓储和物流,实现彻底的垂直一体化。此外,山西精密无缝钢管贸易行业的洗牌使市场集中度提高,易形成规模贸易商,这将有利于公司的业务拓展。从山西精密无缝钢管交易量、社会流通量的规模看,线上交易商的市场空间还远未见顶。
